对比银行定存、股票投资、与储蓄寿险收益

“如果一位股票投资者，第一年赚了40%，不做套现，第二年亏了20%，如此循环，那么他平均的年收益率是多少？”

书生不假思索地回答：“10%左右吧”。
答案是错误的。

为此，我做了一个简单的计算，假定选择三类投资理财方式，且各投资25万人民币：
1）银行定存，三年期和五年期，对应的利率分别是3.5%和3.75%，计算过程中，手动将三年或五年后的利息累计入本金，进入下一个三年或五年的滚存期；
2）股票投资，股票涨得很快，跌得也很快。假定第一年赚了40%，不做套现，第二年亏了20%，如此循环往复，收益呈锯齿状上下波动；
3）保诚的[隽升]储蓄寿险，美元保单，预期年复利率为6%至6.5%，具体跟滚存年限有关。

对比结果如下图：
1）无论是三年期还是五年期的银行定存，收益总额都较低，究其原因，在每一个三年或五年，对应的利率实质是单利，即期满三年或五年，给付一笔利息；
2）对于股票投资，若上下波动取平均，其年复收益率在6%-6.5%之间。

此外，强调两点：
1）储蓄保障产品在累积财富的同时，具备人寿保障功能，起到家庭保障作用。
2）炒股就是炒心，收益与上下大幅波动的股价有关，但更考验心态。无论技术多好，无论运气多好，在股票市场，判断失误、遭遇挫折都是经常遇到的事。