香港保险资讯：另类投资渠道增多 险资纷纷争"权"夺"利"

多地当局从去年以来均计划吸引保险资金支撑本地项目，“险资入X”已经成为百亿量级资金寻觅投资机遇的新提法。保险机构人士暗示，如今多家机构的投资项目常常扎堆泛起，在部门借路信任投资的同时，“明股实债”的投资方法也获得羁系层许可，保险资金得到将资产分隔设置装备摆设以得到组合投资收益率的机会。

“明股实债”获支撑

本年保险资金持续了前一年在另类投资方面的“涨势”。保险资管人士对中国证券报记者暗示，如今多家机构的投资项目常常扎堆泛起，而且每个月都有新的进展，项目列表的更新速率较快已经成为常见征象。

以人保资源为例，自2014年3月以来，其以均匀每个月至少设立（或者刊行）一项债权投资规划的节拍，慢慢扩展“领地”，前后介入金沙江中游龙启齿水电站、浙江嘉绍跨江年夜桥、贵阳市轨道交通1号线、广西境内部门干线二级公路、宁波穿山疏港高速公路等债权项目的投资，召募资金4亿元至30亿元不等。

前述人士暗示，今朝在另类投资中，保险机构一般更偏向于更多介入债权投资规划，尽管有时也会投资信任产物，但一旦后者的收益率跨越9%，便根本“不予斟酌”：“如许的信任产物触目皆是，一旦收益率上升到那种水平，信誉危害就比力年夜。咱们更可能是仅把信任作为一个通道，项目的平安性方面由本身来设计以及节制，主要斟酌的是根蒂根基资产的平安性。”

还有保险机构人士暗示，今朝，明股实债也是羁系层比力倡导的险资介入另类投资的方法之一。“股权投资的危害在于将来收益、本金等不肯定性比力强，这以及保险资金投资要求的平安性、流动性的原则有所违离。可是有的时辰，经由过程债权投资的方法行欠亨，就必要经由过程股权投资来做。入股企业或者项目公司，商定将来会有一家公司或者主体对股权进行回购，回购的代价包含了本金及时代的利率以及预期收益等，这是今朝明股实债的主要运作方式。”

别的，业内助士认为，若是刊行人共同适当，信任产物两个月摆布便可推出，而债权投资规划一般则必要三至四个月才气面世。另外，羁系对付债权投资规划以及信任的要求也存在凹凸差别，部门环境下，保险资管公司出于权宜斟酌，会进行分解设置装备摆设，以得到组合投资收益率。

债权投资规划成立异前沿

新华保险半年报显示，其在另类投资方面的资金应用比例较着高于其它同行机构。新华保险人士暗示，从2012年末至2014年上半年，公司在另类投资方面的资产设置装备摆设仓位较着上升，新增项目的均匀收益率也广泛高于其他年夜类资产设置装备摆设的收益率。

中国人保资管人士暗示，另类投资在险资投资组合中所占比例显现增长趋向，为保险机构增厚事迹作出了进献，但其危害隐秘性较强，项目经管的信息透明度以及实时有用性却相对于较弱，一旦信誉危害忽然暴发，发生负面影响较年夜，投资人将遭受较年夜的连带丧失。而今朝保险资金另类投资主要集中在债权投资规划、纠合资金信任规划、券商纠合资管规划以及银行理财富品等方面，债权投资规划在近两年成长尤其迅速，把控危害的必要也尤其凸起，必要谨严防备。

前述新华保险人士暗示，今朝各机构都在另类投资方面加力，主要是由于保险事迹稽核的是绝对收益，必要立异以及扭转以往传统资产设置装备摆设经管思绪。鉴戒世界上成熟的资管机构的策略，海内保险机构压缩高危害资产设置装备摆设比例，加年夜危害可控资产的设置装备摆设力度，并加年夜杠杆，成为较为有用的做法。根蒂根基举措措施债权投资规划作为另类投资中的“年夜头”，正在各保险机构以及处所当局、企业的互助下延续推动，成为资产设置装备摆设思绪立异的前沿。(中 国 证 券 报)